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本周郑州菜粕期货维持先扬后抑行情，外围加籽市场整体维持弱势震荡。国际原油期货走低，令植物油市场承压。美国的债务上限谈判陷入僵局，令投资者感到紧张，以及加拿大大草原春播工作进展顺利，产量前景明朗，均对价格不利，加籽市场整体维持弱势震荡。国内5月下旬开始，新季油菜籽上市，国产油菜籽供应增加。但中加关系恶化对未来进口加籽市场的影响尚未知。虽然政治关系的变化对眼下的供应市场尚未产生实质性影响，但情绪面的潜在影响却无法回避，因此这一点对菜粕现货价格走势有一定利多支撑。在需求端，水产养殖已经逐步进入旺季，菜粕消耗需求量将继续增长，也支撑菜粕价格。不过目前供应缺口暂不存在，加上进口大豆到厂量恢复常态，油厂开工率回升，国内豆粕库存止跌攀升，豆粕现货市场整体维持震荡回落状态，也对菜粕价格构成压力。周内菜粕现货价格维持先扬后抑行情，周度价格环比上周五多数下跌10-60元/吨，东北少部分地区上涨30元/吨。预计菜粕价格短期将维持弱势震荡。

本周棉粕价格下跌为主，个别稳定。外围方面，周内随着进口大豆到厂量恢复常态，油厂开工率持续回升，国内豆粕库存紧张局面缓解，豆粕现货价格延续震荡回落状态，对棉粕市场有所拖累。同时，国际、国内棉花走势偏弱，且棉粕需求欠佳，令棉粕向上动能不足；但是国内棉油企业开工率不高，棉粕供应压力不大，对部分棉粕持货商心态有一定支撑作用。短期预计棉粕窄幅震荡，或跟随豆粕有所下调。关注豆粕库存变化以及棉粕供需情况。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价3940-3960元/吨，下跌40元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价3430-3450元/吨，稳定。