【买点】

1、去年十月底三季报落地后，估值倒挂的估值底

2、今年四月份的业绩拐点

(相关资料图)

【逻辑】

两个买点都是业绩放缓后，跌出来的机会。第二个买点属于第一个买点见底反弹后的次买点。

买点一，虽然业绩放缓，远没业绩拐点，但是在三季报不及预期、大盘股灾、白马股大跌，个股氛围极差的多重利空因素共振下，砸出来了估值底！当时片仔癀和同仁堂估值倒挂，估值来到55倍（合理估值50-55倍），所以估值底无可争议。

买点二，是业绩拐点！我之前说过，今年第二波行情买点就两个，要么估值见底，要么业绩拐点，估值底要砸到50-55倍，难度较大，显然业绩拐点更可能先到来。而且股市终究是业绩说话的，终归是要面对和解决业绩放缓的问题的。说白了，一切的买入都是基于看好长期业绩的基础上的。

一季报净利润同比增长11.66%，扣非14.01%，滚动市盈率66倍，动态pe55倍。虽然不及我预期，但是属于温和向暖，业绩拐点的概率在增大！

考虑到去年第一买点，那么环境下都只跌到了55倍，这次牛市氛围下，估值不可能跌破60倍，那么60-65倍就是牛市里的估值底！

其次一季报后，动态pe已经回到55倍，也就意味着这里1700亿市值，对得起今年的业绩。透支业绩在缩小至一年之内了。

如果你追求稳健完美的机会，你可以等后面财报20%+出来以后。（至于到时候股市是不是在底部就不知道了，毕竟又想股价低，估值便宜，又想业绩确定，哪有那么多好事，确定的东西都贵，因为分歧小了）

那么在业绩拐点概率增大且动态pe回归合理估值的情况下，我认为这里60-65倍pe就是买点。四月份都是机会！

珍惜手中的筹码，珍惜每一次顶级公司弯腰捡钱的机会！

以上就是我认为的买点和逻辑，只要跟着我的思路来，其实思路是很清晰的。$同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$